產(chǎn)品生命周期模型也許是最著名的行業(yè)演變模型，該模型建立在創(chuàng)新擴散理論和新理念接受模式的基礎上。該模型認為行業(yè)會經(jīng)歷幾個階段：導入、成長、成熟和衰落。不同的階段根據(jù)行業(yè)銷售增長率的變化劃分，往往遵循一條S型曲線，反應產(chǎn)品或服務最初被接納以及長時間反復接納后的累積結(jié)果。
服務生命周期可以用來作為戰(zhàn)略制定的分析工具。研究顯示，一個行業(yè)或一類產(chǎn)品的演變?nèi)Q于一系列因素的互動，包括對手公司的競爭戰(zhàn)略、客戶行為的變化以及法律和社會影響等。
產(chǎn)品或行業(yè)生命周期的導入或萌芽階段的特點是高度不確定性。競爭者往往不確定瞄準哪個領域、如何瞄準。潛在顧客不了解新產(chǎn)品或新服務、它們的好處、在哪里購買或者要花多少錢購買。因此，萌芽階段的標志是大量的試驗。在成長環(huán)境下，不確定性降低，競爭加劇。在行業(yè)演變的這個階段，競爭者的數(shù)量通常是最大的。因此，在成長階段接近結(jié)束的時候，競爭者洗牌很常見。成熟的行業(yè)盡管在競爭方面最穩(wěn)定，但在銷售公司凈收入占最高收入的百分比增長方面相對停滯。但是，產(chǎn)品開發(fā)可以在特定領域引發(fā)新的井噴式增長，技術(shù)突破可以改變市場發(fā)展的進程、打破競爭秩序，全球機遇可以打開進一步增長的通道。衰落的行業(yè)一般被認為沒有吸引力，但明智的戰(zhàn)略還是能夠帶來大量利潤。
盡管產(chǎn)品生命周期概念可以作為一種了解擴散理論是如何隨著時間的推移塑造行業(yè)的方式，但它沒有什么預測價值。實證研究顯示，行業(yè)成長并不總是遵循S型模式。在一些情況下，各個階段非常簡短。更重要的是，產(chǎn)品生命周期概念沒有明確承認公司有可能通過加快創(chuàng)新步伐或重新定位產(chǎn)品等戰(zhàn)略行動影響成長曲線的形狀。因此，認為行業(yè)成長曲線理所當然的想法有可能變成自我實現(xiàn)的預言。