1. 看重長期聲譽
領導者在自己設有營運據(jù)點的幾個國家里擁有杰出的聲譽，他們對這一點的重視，比落后者高出10倍；這是我們發(fā)現(xiàn)的最大差異。為保有那種聲譽，他們建議對在新興市場的投資采取長期觀點。在某些情況中，就是放棄快速和輕易得到的利潤。有一家公司從本地而非全國取得資源，以協(xié)助本地供應商，盡管它的規(guī)模經(jīng)濟可能是透過從全國取得資源而來。領導者對那種長期觀點的重視，是落后者的兩倍。
當大型企業(yè)在海外經(jīng)商時，他們不只是經(jīng)濟行動者，也是政治行動者。他們對地方經(jīng)濟的影響相當大。美國企業(yè)通常被視為不只是企業(yè)，也是政府的延伸，不論他們是否同意這種說法。因此，企業(yè)投資地方市場──不論那意味著運用本地供應商、創(chuàng)造工作，或是投資于改進基礎設施──并且向本地媒體傳達該公司所做的事，是極為重要的。一家在孟加拉建立管線的能源公司，沿著提議的路線設立職業(yè)介紹所，協(xié)助被迫遷離的農(nóng)民找工作──通常是指在該公司內找到工作。
如果一家公司做這種努力，人們會將它視為該地區(qū)經(jīng)濟生命中的一股正向力量。否則，企業(yè)很容易就會被視為環(huán)境的貪婪、剝削、掠奪者。這會損及公司的聲譽，并阻礙未來的成長和利潤。
領導者了解這點。落后者似乎不了解。事實上，在減少風險的做法中，落后者比領導者更看重的只有一項，那就是進行「搶先的公開宣傳活動，以抵消大眾的負面反應」。但雖然公共關系可能有效，如果沒有實際行動加以支持，公關也可能加重它極力降低的名譽損害。
2. 避開很難遵循法規(guī)的地方
法規(guī)問題是頭號的風險來源，它可能因為地方上的政治不穩(wěn)定，而在新興經(jīng)濟體中突然浮現(xiàn)。領導者認為，避免在法規(guī)環(huán)境讓人難以遵循的地方經(jīng)商，比較重要（比例是5比1）。他們也認為與地方政府合作很重要，比落后者更看重參與政治流程，比例是將近3比1。
最佳路線通常是與這些管轄區(qū)域保持距離。一位任職于某國際農(nóng)業(yè)公司、要求匿名的高級管理者指出，他的公司拒絕投資烏克蘭，即使它擁有堪稱全球數(shù)一數(shù)二、大量優(yōu)質的耕地。考慮到近年來該國爆發(fā)的沖突，他的公司認為政治和法規(guī)風險都太高了。相形之下，2010年在婆羅洲，印尼政府采取地方分權，某個地方當局改變了法規(guī)，邱吉爾礦業(yè)公司（Churchill Mining）因此喪失了它所購買的土地使用權，并花了4千萬美元進行調查。這個案件目前在世界銀行的投資爭端法院中懸而未決。
即使在更穩(wěn)定的環(huán)境中，法規(guī)也可能很夸張和難以遵循。例如，巴西27州每一州都有自己的稅制，「而且制度一直在改變，」巴西羅賴馬州稅務長羅納多．尼邁耶（Renato Niemeyer）表示。根據(jù)尼邁耶指出，企業(yè)的回應方式通常是延后繳稅，因為[延后繳稅]罰款相當?shù)停鴾蕰r繳納反而因為稅制很復雜而更昂貴。但是尼邁耶說，這種做法是在引誘賄賂，因為當公司確實繳稅時，「貪官會向該企業(yè)索賄，以減輕罰款或是改變稅法來圖利該企業(yè)?！惯@是一個可能擴大虧損的風險聚集例子（一項法規(guī)事件會導致賄賂問題，進而使企業(yè)名譽敗壞）。
3. 審查管理者和分包商是否有遵循法規(guī)的文化
假如有下面這些情況，使得企業(yè)因此涉及賄賂和舞弊行為，那么所面臨的風險又更高。這些情況像是：企業(yè)必須在新興市場設立地區(qū)分公司，因此加強與地方上的分包商合作，而這些分包商有付通融費給政府單位的習慣；或是遇到的政治盟友不被認可，又自認索賄不足，總是在尋找額外收入。但是若企業(yè)嚴格遵循法規(guī)，并認真對所有員工進行國際和地方法律訓練（這意味著進行持續(xù)對話，而不只是勾選清單上一個方框就交差了事），領導者就會以將近7比1的比例，更加重視灌輸企業(yè)的道德價值。
如同包裝業(yè)巨擘畢瑪時（Bemis）的前全球財務法令遵循主管泰德．溫頓（Ted Unton）言簡意賅的說法，畢瑪時的主要疑慮是道德，而非「海外反貪污行為法」（FCPA）或法規(guī)。地方子公司必須以母公司接受的方式運作。你必須遵守規(guī)范。如果違反規(guī)范，后果代價將遠大于面臨風險的金額?！?/p>
要避免陷入賄賂和舞弊圈套，關鍵是實施遵循法規(guī)的文化，建立和維持特別針對地方文化量身訂做的政策，并且對在地的第三方先進行仔細的實質審查，之后才和對方合作或接洽。落后者最常出錯之處，是沒有徹底調查他們子公司的本地經(jīng)理人，甚至更常見的是，沒有監(jiān)視他們的本地經(jīng)理人接洽的分包商。這樣做需要時間和金錢，但可能更重要的是，需要堅定的承諾和投入，確保他們會安分守己，循規(guī)蹈矩。美國一家在印度營運的消費商品和耐久電器公司高級管理者告訴我們，他阻止他的經(jīng)理人支付「加速費」（speed money，從20到100美元不等）給地方稽查人員，這些稽查人員總是在公司工廠里發(fā)現(xiàn)問題。在建立這項政策，并且對公司業(yè)績產(chǎn)生短期負面影響之后，稽查人員就不再上門。
有很多費用可以省下，而且企業(yè)若是改進策略和戰(zhàn)術來控管這三大風險，可以在新興市場賺得更多。